工信部下屬電子工程建設(shè)信息網(wǎng)9月29日披露,由工業(yè)和信息化部計算機(jī)信息系統(tǒng)集成資質(zhì)認(rèn)證工作辦公室組織進(jìn)行的首次計算機(jī)信息系統(tǒng)集成特一級企業(yè)資質(zhì)(以下稱特一級資質(zhì))專家現(xiàn)場考察和評審工作日前結(jié)束。首次擬授予特一級資質(zhì)企業(yè)名單公示如下:1、中國軟件與技術(shù)服務(wù)股份有限公司;2、東軟集團(tuán)股份有限公司;3、浪潮齊魯軟件產(chǎn)業(yè)有限公司;4、太極計算機(jī)股份有限公司。公示期限為10日。

資質(zhì)評定結(jié)果符合我們預(yù)期。在2013年1月份的報告《系統(tǒng)集成特一級資質(zhì)助推百億營收IT服務(wù)公司誕生》中,我們預(yù)測中國軟件、東軟集團(tuán)和太極股份等獲得認(rèn)定概率高,而浪潮軟件[10.01% 資金 研報]也有可能性。本次認(rèn)定結(jié)果基本符合我們判斷。

系統(tǒng)集成特一級資質(zhì)意義重大,有助于系統(tǒng)集成市場集中度提升及國家安全戰(zhàn)略實(shí)施。系統(tǒng)集成特一級資質(zhì)認(rèn)定源于工信部于2012年6月發(fā)布的《關(guān)于開展計算機(jī)信息系統(tǒng)集成特一級企業(yè)資質(zhì)認(rèn)定試點(diǎn)工作的通知》。其目的是為了推動計算機(jī)信息系統(tǒng)集成企業(yè)做大做強(qiáng),服務(wù)黨政、軍隊、金融、電信、交通、能源等重要領(lǐng)域安全可靠信息系統(tǒng)的建設(shè)和保障。特一級資質(zhì)從2012年開始每兩年評定一次,證書有效期為兩年。

工信部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2012年國內(nèi)信息系統(tǒng)集成服務(wù)收入為5230億,同比增長25%。2013年1至8月,國內(nèi)信息系統(tǒng)集成服務(wù)收入為4107億,同比增長約25%。盡管市場規(guī)模龐大,目前為止市場尚未出現(xiàn)數(shù)百億營收規(guī)模的系統(tǒng)集成公司,市場集中度較低。國內(nèi)約有240多家系統(tǒng)集成一級資質(zhì)企業(yè),二級資質(zhì)企業(yè)550多家,數(shù)量眾多難以達(dá)到政府培育行業(yè)龍頭的目的。如上述四家即將被授予系統(tǒng)集成特一級資質(zhì)的公司中,東軟集團(tuán)作為營收規(guī)模最大的企業(yè),其2012年整體營收規(guī)模不到70億,而系統(tǒng)集成營收低于40億。我們判斷將來政府和國有大中型企業(yè)的一些大型系統(tǒng)集成項(xiàng)目(包括智慧城市領(lǐng)域)可能會對系統(tǒng)集成商有特一級資質(zhì)要求(至少特一級資質(zhì)在評標(biāo)過程中是加分項(xiàng)),有助于行業(yè)集中度的提升。獲得特一級資質(zhì)的公司若能有效利用兩年一認(rèn)定的時間優(yōu)勢,有望領(lǐng)跑行業(yè),迅速成為百億級別營收的IT服務(wù)公司。此外,特一級資質(zhì)強(qiáng)調(diào)安全可靠系統(tǒng)的建設(shè)能力,意味著獲得特一級資質(zhì)認(rèn)定的企業(yè)未來在國家安全戰(zhàn)略中有望扮演重要角色。

標(biāo)的稀缺,有望形成主題投資,重點(diǎn)推薦東軟集團(tuán)。我們認(rèn)為上述四家公司通過獲得特一級資質(zhì)認(rèn)定,在今后兩年的市場競爭中將處于有利的地位。由于帶來的利益想象空間大且兩年內(nèi)標(biāo)的僅四家較為稀缺,我們看好“系統(tǒng)集成特一級資質(zhì)”投資主題表現(xiàn)。在獲得認(rèn)定的四家公司中,僅東軟集團(tuán)并非原電子部體系下公司,能夠獲得認(rèn)定體現(xiàn)了其在國內(nèi)系統(tǒng)集成行業(yè)中的龍頭地位。考慮短期估值,我們重點(diǎn)推薦東軟集團(tuán),同時建議關(guān)注彈性更大的中國軟件、浪潮軟件和太極股份。

主要不確定性。仍處于公示期,最終結(jié)果可能會有不同;系統(tǒng)集成特一級資質(zhì)的實(shí)施效果不確定。（海通證券研究所）