其實早在8月26日晚,太極股份就已經發布消息：公告發行股份及支付現金購買資產并配套融資方案獲得國務院國資委批復。公司將在完成補充審計及重組報告書等文件更新后,發出審議本次交易方案的股東大會的召開通知。

投資要點:6月8日,公司公告擬收購慧點科技并擬召開2013年第一次臨時股東大會審議收購事項。6月20日,公司公告取消2013年第一次臨時股東大會,我們將此視為國資委對太極股份收購慧點科技有疑慮、本次收購存在變數的信號,股價回調表明投資者擔心。在8月20日的購買資產進展公告中,公司仍未表示收到國資委批復,投資者擔心未消除。8月26日晚,公司公告收購方案獲批復,不僅使本次收購落實、2013年備考盈利預測上調,而且表明通過外延方式增加收入規模的方式可以維持。

慧點科技是國內GRC(Governance、RiskandCompliance)企業管控軟件開發、實施和服務的領先企業。國資委通過“登高計劃”每年考核央企信息化水平,“十二五”期間的重點是管控,風險管控是近年熱點?；埸c科技的外部需求旺盛?；埸c科技的主要客戶是大型企業集團,主要業務是軟件和服務;太極股份的主要客戶是政府部委,主要業務是系統集成,雙方可通過共享客戶實現業務協同。

根據收購資產評估報告書,估測2013-2015年慧點科技營業利潤為3800、4500、5200萬元。2013年并表時間不確定,暫不調整2013年盈利預測,上調2014、2015年盈利預測至0.94、1.16元,分別比前次上浮6%、5%(見表2)。收購后2013年備考盈利預測為0.75元。根據我們7月31日深度報告,頻頻外延收購是公司發展戰略一部分。維持“中性”評級。