華寶證券近日發布東華軟件（002065）的研究報告稱，基于國內信息化發展的路徑、推動力和需求特點的不同，系統集成是行業信息化的制高點，國內具有技術創新能力、適時而變、具有戰略眼光的大型優秀系統集成商將會持續迎來發展機遇，成為信息化過程中的最大受益者。
公司多業務布局利于實現大跨越。公司是國內業務布局領域最為廣泛的系統集成商之一，金融、電信等信息化投入為公司貢獻穩定收益，醫療、交通、電力等投入規模正在爆發的行業為公司提供了實現跨越式發展機會。公司品牌優勢明顯、大項目經驗豐富、股權結構穩定，且技術創新能力凸出，這些優勢提升了公司多業務布局的顯著成果。
投資要點:新技術應用和政策推動再掀萬億市場空間。（1）新技術應用加速集成行業規模增長。盡管經過20多年的信息化推進，目前國內信息化的深度和范圍仍然處于初級階段，且伴隨著云計算、物聯網、GIS等新技術的應用，基礎架構面臨重構和升級，萬億系統集成市場空間將逐漸被打開。無疑，新特點決定了其中優秀的系統集成商將超行業水平獲益。（2）政策推動保障投資快速增長。十二五期間國家持續發布各項信息化激勵政策，伴隨著城市各領域信息化整合的落地，未來幾年將是重點投入和推進年，盡管經濟增長面臨一定壓力，但民生相關領域的信息化投資規模卻增長明顯。
新業務推進順利，行權條件顯現高增長潛力。公司利用長期積累的基礎產品積極進行新領域布局，復制到其他領域，同時投入研發力量進行重點技術突破，2011年以來醫療，金融等行業取得一定突破性進展，這些均是目前市場需求規模較大的幾個領域，未來公司新業務將不斷取得階段性突破，貢獻更大收益。同時公司進行了股權激勵，行權條件較高，時間較長也體現了公司未來高增長的信心。預計13-14年可實現1.12元、1.49元EPS，對應15.45倍和11.61倍PE。鑒于公司所處行業的規模增長和公司技術業務整合優勢，保守給予22.24元目標價，對應12年20倍PE，給予“買入”投資評級。
